다가오는 솔라나의 주피터 빅 드롭에 대해 자세히 살펴보기

저자: Aylo, 알파 저자, 번역: 골든 파이낸스 샤오조우

지난번 큰 성공을 거둔 지토(최고 가치 4억 5천만 달러 이상) 에어드랍에 이어 곧 JUP 에어드랍이 예정되어 있으며, JUP는 솔라나의 주요 디파이 통합 플랫폼인 주피터(Jupiter)를 위한 토큰입니다.

이 에어드랍은 1월 31일에 시작될 예정이며, 솔라나 역사상 가장 큰 기대를 모으고 있는 이벤트 중 하나입니다.

주피터는 무엇이 다른가요, JUP는 약속을 이행할 수 있을까요? 어떤 가격에 판매해야 할까요? 아니면 언제 더 사야 할까요?

이 글에서는 주피터 제품 라인, 향후 계획, JUP 에어드랍의 잠재적 기회에 대해 알아야 할 모든 것에 대해 자세히 알아보겠습니다.

1. 주피터: 솔라나의 원스톱 탈중앙 금융 상점

2021년 10월 출시 이후, 주피터는 최고의 탈중앙화 거래 경험을 구축하기 위해 노력해왔습니다. 탈중앙화 거래 경험을 구축하기 위해 노력해왔습니다. 이 플랫폼은 다양한 디파이 기능을 하나의 앱에 통합하여 가장 원활하고 매끄러운 사용자 경험을 제공함으로써 이러한 비전을 실현하고 있습니다.

주피터는 처음에 스왑 교환 엔진으로 구상되었지만, 프로토콜은 크게 발전하여 달러 코스트 애버리징(DCA), 지정가 주문, 무기한 계약 거래, 가장 최근에는 퍼블리싱 플랫폼 등 다양한 유형의 사용자를 위한 다양한 상품을 제공하고 있습니다.

제 생각에는 DCA 도구가 현재 디파이에서 가장 좋은 상품이라고 생각합니다.

2023년 주피터는 월 거래액이 약 10배 급증하는 등 괄목할 만한 성장세를 보였습니다. -1월 6억 5,000만 달러에서 12월에는 71억 달러로 약 10배나 급증했습니다. 특히, JUP 토큰 발표 이후 11월에는 월 거래량이 160억 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다.

2023년 유니스왑의 월 거래량은 최저 174억 달러에서 최고 700억 달러 이상에 달할 것으로 예상됩니다.

현재 665억 달러 이상의 거래량과 120만 건 이상의 거래를 처리한 주피터는 솔라나 생태계의 핵심 계층으로 자리 잡았습니다. 솔라나 거래소의 유기적 거래량의 70% 이상을 차지하며 솔라나 소매 트레이더들이 신뢰할 수 있는 레퍼런스 플랫폼이 되었습니다.

이 모든 것에도 불구하고 주피터는 세 가지 주요 비즈니스 모델에 따라 지속적으로 혁신하고 기존 기능을 개선하며 새로운 제품을 출시하고 있습니다.

• 최고의 사용자 경험 제공

• 솔라나의 기술 역량을 극대화

• 솔라나의 전반적인 모빌리티 프로필을 개선

독특한 포지셔닝을 고려합니다. 저는 주피터가 다음 두 가지에 베팅하고 있다고 생각합니다.

• 솔라나의 장기적인 채택: 2023년은 솔라나 네트워크의 활동이 증가하면서 솔라나가 재탄생하는 해입니다. 저는 솔라나가 성장을 지속하고 L1 시장에서 더 큰 점유율을 차지할 수 있는 역량을 갖추고 있다고 믿습니다. 이는 주피터에게 유리하게 작용할 것입니다.

• 디파이가 주류가 될 것입니다: 거래의 미래는 체인에 달려 있으며, 래리 핑크와 같은 대형 전통 금융 기관의 CEO들조차 "모든 금융 자산의 토큰화"에 대해 이야기하기 시작했습니다. ". 따라서 주피터가 이러한 변화를 촉진할 수 있다고 생각하는 것이 합리적입니다.

최근 발표된 JUP 토큰은 이러한 방향으로 나아가는 주피터의 전략적 행보를 더욱 잘 보여주고 있습니다.

2. JUP: 디파이 2.0 심볼

JUP 토큰은 주피터의 발전과 정신에 중요한 이정표가 될 것입니다. 유니스왑의 거버넌스 토큰 UNI가 이더리움 기반 디파이의 첫 번째 물결을 상징하는 것처럼, JUP는 솔라나 기반 디파이 2.0의 본질을 구현하고자 합니다.

거버넌스 토큰인 JUP는 초기 유동성 공급 시기, 향후 배포 릴리스, 중요한 생태계 이니셔티브 등 토큰 자체의 주요 측면에 대한 투표를 포함하여 생태계를 결정하는 주요 측면에 영향을 미칠 수 있도록 합니다.

토큰의 주요 목표는 :

• 새로운 자본 흐름과 사용자를 유치하여 솔라나 생태계에 활력을 불어넣는 것입니다.

• 새로운 생태계 토큰 출시를 위한 모멘텀 창출: JUP는 추가적인 생태계 토큰 출시를 위한 촉매제가 될 것입니다.

• 강력한 분산형 JUP 커뮤니티 구축.

JUP는 익명의 공동 설립자 Meow가 말한 것처럼 "가장 효율적이고 미래지향적이며 탈중앙화된, 내부적으로 투표하지 않는 DAO 중 하나"를 구축하는 것을 목표로 합니다.

또한, JUP의 유용성은 커뮤니티가 어떤 방향으로 나아가는지에 따라 시간이 지남에 따라 진화할 것입니다. 토큰의 잠재적 사용처는 다음과 같습니다.

• 영구 선물 계약 거래 비용 절감.

• 퍼블리싱 플랫폼에 대한 액세스 및 할당 최적화.

• 자동화된 시장 조성자(AMM) 수수료 공유.

그러나 Meow는 사용자 기반이 최소 10배 이상 확장될 때까지 수익 공유 모델을 도입하지 않을 것임을 분명히 했습니다.

3. 토큰 경제

프로젝트의 토큰 경제는 프로젝트의 정신을 반영하며, 주피터의 비전은 이를 최대한 단순하게 만드는 것입니다. 최대 100억 JUP의 토큰이 공급되며, 토큰은 두 개의 콜드월렛, 즉 팀 지갑과 커뮤니티 지갑에 균등하게 분배됩니다. 팀 지갑은 현재 팀, 볼트, 유동성 공급 분배에 사용되며, 커뮤니티 지갑은 에어드랍과 다양한 초기 기여자를 위한 것입니다.

4. 에어드랍 세부 정보

1차 에어드랍은 1월 31일에 예정되어 있습니다. 총 공급량의 10%를 커뮤니티에 배포하는 것으로 시작됩니다. 에어드랍의 세부 사항은 다음과 같습니다:

• 전체 지갑에 평균 분배(2%): 2억 개의 토큰이 다음 사용자에게 균등하게 분배됩니다. 2023년 11월 2일 이전에 주피터를 사용한 모든 사용자에게 균등하게 분배되며, 이는 사용자당 약 200 JUP에 해당합니다.

• 조정되지 않은 크레딧을 기준으로 한 등급별 점수 분배(7%): 정확한 분배는 대략 다음과 같습니다.

< p style="text-align: 왼쪽;">1단계 할당: 첫 2,000명의 사용자(예상 볼륨 100만 이상)에게 각각 100,000토큰

2단계 할당: 다음 10,000명의 사용자(예상 볼륨 100,000 이상)에게 각각 20,000토큰

2단계 할당: 10,000명의 사용자(예상 볼륨 100,000 이상)

티어 3: 다음 50,000명의 사용자당 3,000토큰(예상 볼륨 10,000+)

티어 4: 다음 150,000명의 사용자당 1,000토큰(예상 볼륨 1,000+)

티어 4: 다음 150,000명의 사용자당 1,000토큰(예상 볼륨 1,000+) 토큰(예상 거래량 1,000개 이상)

• 토론, 트위터 및 개발자 커뮤니티 회원( 1%): 가장 가치 있는 기여자와 커뮤니티 회원에게 1억 개의 토큰이 분배됩니다.

향후 세 차례의 에어드랍이 더 있을 예정입니다.

5. JUP 토큰 가치 평가

새로운 에어드랍의 일반적인 문제 중 하나는 토큰의 공정 가치를 결정하는 것입니다.

JUP에 대해 이 질문에 직접적으로 답할 수 있는 방법은 없지만, 솔라나의 가장 최근 에어드랍과 비교 분석, 즉 JTO 토큰과 비교하여 분석하는 것이 한 가지 가능한 방법입니다.

JTO는 솔라나에 구축된 유동성 서약 플랫폼인 지토랩(Jito;Lab)의 거버넌스 토큰입니다. 이번 에어드랍은 약 10,000명의 사용자에게 JTO 공급량의 10%를 분배했습니다. 한때 에어드랍 금액은 4억 5천만 달러가 넘었습니다.

JTO 가격 분석

코인의 첫 호가(초기 시장 변동성 이후)인 2.13달러를 기준 가격(Ref . 가격)을 기준으로, JTO 출시 이후 대략적인 가격 움직임은 다음과 같습니다:

표에 반영된 몇 가지 추세는 다음과 같습니다.

• 첫 거래일에 토큰 가격은 1.74달러에서 3.77달러로 급등락을 거듭하며 급등락을 거듭했습니다. 또한, 거래 가격은 83%에 달하는 시간 동안 초기 오퍼 가격인 2.13달러를 상회했습니다.

• 거래 첫 주가 JTO에 매우 긍정적이었다는 점도 주목할 만합니다. 이 토큰은 97%의 시간 동안 기준 가격 이상으로 거래되어 사상 최고가인 4.45달러(ATH)에 도달했습니다.

이제 가격대별 시간 비율을 살펴보면, JTO가 기준가인 2.13달러를 18% 이상 초과하는 데 그쳐 사상 최고가를 너무 오래 유지하지 않았음을 알 수 있습니다.

또한, JTO 가격은 첫 제안보다 절반 이상 하락하지 않은 것을 확인할 수 있습니다. 게다가 25% 이상 하락한 경우는 8.6%에 불과합니다.

JUP의 가격 움직임이 반드시 JTO와 일치하는 것은 아니지만 몇 가지 가정을 해볼 수 있습니다.

• JUP는 첫 거래일에 변동성이 클 것으로 예상되며, 단기 트레이더에게 기회를 제공할 수 있습니다.

• JUP의 출시는 많은 관심을 불러일으킬 것으로 보이며, 거래 첫 주에 국지적으로 최고점에 도달하여 가격이 초기 공모가의 두 배 이상으로 급등하면 매도 시기가 왔다는 신호가 될 수 있습니다.

• 반대로, 최초 호가 대비 50% 이상 하락하면 매수 기회로 볼 수 있습니다.

6. FDV 비율

지토는 리도 프로토콜과 유사합니다. 이 둘의 주요 차이점은 지토는 솔라나에서 실행되는 반면 리도는 이더에서 실행된다는 것입니다. 따라서 JTO가 출시될 당시 토큰 가격 책정에 대한 합리적인 접근 방식은 JTO의 FDV(완전 희석 가치)와 LDO(리도 거버넌스 토큰)의 FDV 간의 관계를 살펴보는 것이었습니다. 이 비교를 통해 시장이 이더리움의 다른 토큰과 비교하여 JTO를 어떻게 평가하고 있는지 가늠할 수 있습니다.

이것은 JTO 출시 이후 JTO  FDV  / LDO  FDV 비율입니다:

JTO의 FDV는 출시 후 LDO의 FDV보다 빠르게 상승하여 거의 1.9의 비율에 도달하여 LDO의 FDV의 거의 두 배에 달하는 것으로 나타났습니다. 그러나 이러한 급등은 낙관론에 기인한 것으로 보이며, 시장은 곧 JTO를 다시 낮은 수준으로 끌어내렸습니다. 그 후 몇 주 동안 JTO 대 LDO FDV 비율은 하락 추세를 보이며 0.4까지 떨어졌다가 다시 0.7~0.8 정도로 강하게 반등했습니다. 현재 시장은 지난 몇 달간의 평균(0.9)에 매우 근접한 이 범위에서 마침내 공정 가치에 안착한 것으로 보입니다.

이를 통해 JTO의 경우 1.6 이상의 비율은 분명한 과매수 신호이고 0.4는 강한 과매도 신호라는 결론을 내릴 수 있습니다.

7. 이 평가를 JUP에 적용

LDO가 JTO에 해당하는 것처럼, 이더리움에서 JUP에 대한 비교 기준을 찾아야 합니다.

주피터가 솔라나에서 가장 큰 탈중앙화 거래소(DEX)로서 자동화된 시장 조성자(AMM), 자동 차액결제, 무기한 계약 거래, 플랫폼 기회 게시 등의 기능을 갖추고 있다는 점을 고려하면 이더에서 거의 동일한 기능을 갖춘 거래소를 찾기가 어렵습니다. 따라서 유니스왑, 디와이디엑스, 다오메이커를 합친 것이 JUP에 가장 가깝다고 생각하며, 따라서 완전 희석 가치(FDV)를 사용하여 이들을 조합하여 비교할 수 있습니다. 이 글을 쓰는 시점에 각 토큰(UNI, dYdX, MKR)의 총 FDV는 약 100억 4천만 달러입니다.

이 결합된 FDV 값과 JTO/LDO FDV 비율의 각 주요 값을 사용하여 다양한 시나리오에서 JUP 가격을 평가할 수 있습니다.

동일한 상대가치 분석을 통해 에어드랍 결정을 더욱 최적화하기 위한 주요 가격 수준을 얻을 수 있습니다.

그러나 JTO의 일일 베타 값이 Solana에 비해 0.86으로 상대적으로 높다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 솔라나는 밀접한 상관관계가 있으며 JUP도 같은 패턴을 따를 가능성이 높습니다.

이 글을 쓰는 시점에서 솔라나는 $80-$82에 거래되고 있으며, 이는 $120-$130 수준보다 30% 이상 하락한 것으로 시장 상황이 JTO 에어드랍 당시만큼 낙관적이지 않을 수 있음을 시사합니다.

JTO 에어드랍 전월과 최근 SOL 가격을 비교하면 시장 상황이 달라졌음을 알 수 있습니다. 따라서 이것이 JUP 가격에 부정적인 영향을 미쳤을 수 있다고 가정하는 것이 합리적입니다.

8. 잠재적 에어드랍 수익

이 에어드랍이 JTO만큼 클 수 있을까요? 함께 분석해 봅시다.

각 할당 수준별 수익률을 참고하면 주어진 가격에서 JUP의 잠재적 에어드랍 가능성에 도달할 수 있습니다.

이것과 비교해보십시오. 다른 등급과 다른 주요 가격에서 JTO의 수익률은 다음과 같습니다:

사상 최저치인 1.323달러에서도 모든 수준에서 JTO의 에어드랍 규모는 JUP의 잠재 수익률보다 높았습니다(심지어 JUP 가격이 2 달러).

이 점을 설명하기 위해, JUP의 최저 티어가 사상 최저 가격으로 JTO의 최저 티어 수익률과 일치하려면 JUP가 $20 이상에서 거래되어야 합니다. 이는 FDV가 2,000억 달러라는 것을 의미하며, 이는 완전히 비현실적인 수치입니다.

그러나 JTO 에어드랍은 10,000명의 사용자에게만 초점을 맞춘 반면, JUP는 거의 1백만 명의 사용자에게 토큰을 배포한다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 즉, JTO는 많은 구매자가 참여하고자 하는 반면, JUP는 광범위하게 배포되기 때문에 처음에는 구매자가 많지 않을 수 있습니다.

시장에서도 JTO가 이렇게 높은 시가총액을 기록할 것이라고 예상하지 못했고, JUP에 대한 기대가 매우 높은 것 같아서 그 차이를 고려해야 할 것 같습니다. 모두가 같은 것을 기대하면 예상대로 되는 일은 거의 없습니다.

따라서 JUP 에어드랍은 개별 사용자에게 JTO 에어드랍만큼 큰 수익을 제공하지는 못하지만, 더 많은 사용자층에 미치는 광범위한 영향력으로 인해 현재까지 솔라나에서 가장 중요한 에어드랍 중 하나가 될 것입니다.

JUP 에어드랍 이후 온체인 활동이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 많은 사람들에게, 특히 디젠의 경우, 이는 위험 곡선에서 더 높은 곳으로 이동하여 JUP의 "공짜 돈"으로 더 높은 수익을 추구하려는 인센티브가 될 것입니다.

마지막으로 주목해야 할 점은 SOL도 JUP 차익 실현자들의 매수세 증가로 이익을 얻을 수 있지만, 단기적으로 시장이 낙관적이지 않으므로 단기적으로 SOL의 성과를 측정하기는 어렵다는 점입니다.