Thông báo mới của Wells đã gây chấn động giới DeFi: Liệu những gã khổng lồ trong ngành có thể phản ứng suôn sẻ?

Tác giả: DeMan

Vào ngày 11 tháng 4 năm 2023, Uniswap Labs đã nhận được Thông báo Wells từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), một động thái thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành tiền điện tử. Người sáng lập Uniswap Hayden Adams đã công khai tuyên bố rằng mặc dù không ngạc nhiên về điều này nhưng ông bày tỏ sự thất vọng và đang chuẩn bị hành động pháp lý để chống trả. Ông nhấn mạnh rằng Uniswap hoạt động hợp pháp và chỉ trích SEC vì đã không cung cấp hướng dẫn rõ ràng về ngành và chọn nhắm mục tiêu vào các nhà xây dựng ngành mã hóa.

Là công ty tiên phong trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), Uniswap đã xử lý khối lượng giao dịch hơn 2 nghìn tỷ USD thông qua mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM), thúc đẩy tính minh bạch và công bằng trong cơ sở hạ tầng tài chính. Bất chấp những thách thức về quy định, Adams vẫn khẳng định những đóng góp tích cực của mình cho công nghệ và thị trường, nhấn mạnh vào việc tiếp tục vận hành và phát triển của Uniswap.

Thông báo này của Wells không chỉ kiểm tra tính tuân thủ của Uniswap mà còn có thể ảnh hưởng đến bối cảnh pháp lý của toàn bộ ngành DeFi. Bài viết tiếp theo sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về mô hình kinh doanh của Uniswap, các cáo buộc cụ thể của SEC và tác động lâu dài của nó đối với thị trường tiền điện tử và môi trường pháp lý.

Uniswap theo cảnh báo của SEC: Những thách thức pháp lý và vị thế dẫn đầu thị trường

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã ban hành Thông báo của Wells tới Uniswap Labs vì cáo buộc vi phạm luật chứng khoán sớm. cảnh báo do một thực thể đưa ra để thông báo cho họ về biện pháp cưỡng chế có thể xảy ra mà họ có thể phải đối mặt. Thông báo nêu rõ rằng Uniswap có thể hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán và môi giới chưa đăng ký, mặc dù không rõ liệu token gốc UNI của Uniswap có liên quan hay không. Động thái này phản ánh mức độ quan tâm cao của SEC đối với ngành tiền điện tử, đặc biệt là lĩnh vực DeFi.

Là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi, khối lượng giao dịch của Uniswap đã vượt quá 2 nghìn tỷ USD kể từ khi thành lập, chiếm 55,5% tổng khối lượng giao dịch của thị trường giao dịch phi tập trung. Cảnh báo này của SEC không chỉ là một thách thức pháp lý cụ thể đối với Uniswap mà còn có thể trở thành một bài kiểm tra lớn về mức độ tuân thủ trong toàn bộ lĩnh vực DeFi. Mặc dù SEC vẫn chưa nói rõ về việc sẽ đệ đơn kiện chính thức nhưng thông báo như vậy thường có nghĩa là người nhận cần chuẩn bị đầy đủ biện pháp bào chữa để tránh những hậu quả pháp lý có thể xảy ra.

Phản ứng thị trường và quan điểm ngành

Thị trường phản ứng nhanh chóng với thông báo này và giá của mã thông báo Uniswap UNI đã giảm theo phản ứng, giảm xuống 9,5 USDT trong thời gian ngắn và mức giảm đạt 13,89% trong vòng 24 giờ. Sự biến động giá này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư rằng Uniswap có thể gặp phải các vấn đề pháp lý. Trong ngành, các ý kiến ​​​​được chia rẽ. Một số chuyên gia pháp lý tin rằng mặc dù hành động của SEC rất nghiêm trọng nhưng một số hoạt động nhất định của Uniswap thực sự có thể tiềm ẩn rủi ro pháp lý theo khuôn khổ luật chứng khoán hiện hành, đặc biệt là liên quan đến cáo buộc về các nhà môi giới hoặc sàn giao dịch chưa đăng ký.

Đồng thời, một số nhà bình luận tin rằng hành động này của SEC cho thấy sự thay đổi trong thái độ của họ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, từ thái độ chờ đợi trong quá khứ sang sự tham gia tích cực, đặc biệt là vào lĩnh vực DeFi. Trường hợp Uniswap có thể trở thành một chuẩn mực để kiểm tra khả năng thích ứng và khả năng mở rộng của luật chứng khoán Hoa Kỳ đối với các mô hình kinh tế tiền điện tử mới nổi. Ngành nhìn chung quan tâm đến cách cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ, đặc biệt là các dự án DeFi hoạt động ở những vùng xám mà không có hướng dẫn pháp lý rõ ràng.

Cấu trúc pháp lý của Uniswap: câu chuyện về sự tuân thủ và sự cân bằng của phân quyền

Sự cần thiết của cấu trúc tuân thủ

Do các hạn chế của Trung Quốc đại lục đối với các dự án tiền điện tử Sự giám sát chặt chẽ là bắt buộc và các dự án muốn phát hành tiền xu phải tìm kiếm sự phát triển phù hợp ở nước ngoài. Bước đầu tiên trong việc tuân thủ liên quan đến việc cơ cấu pháp nhân doanh nghiệp phù hợp. Uniswap đóng vai trò như một minh chứng và cấu trúc của nó đặc biệt hữu ích để hiểu môi trường pháp lý tiền điện tử quốc tế.

Mô hình giao dịch phi tập trung của Uniswap

Uniswap là một nền tảng giao dịch phi tập trung dựa trên Ethereum cho phép người dùng trao đổi trực tiếp mã thông báo ERC-20 thông qua các luồng tự động sáng tạo Các thỏa thuận tình dục đạt được khối lượng giao dịch hơn 2 nghìn tỷ USD . Với tư cách là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi, Uniswap cũng đã ra mắt token quản trị UNI của riêng mình để nâng cao hơn nữa cấu trúc quản trị phi tập trung của nền tảng thông qua nền kinh tế token.

Xây dựng các pháp nhân

Đối với các hoạt động tuân thủ toàn cầu, dự án Uniswap đã thành lập hai thực thể:

Uniswap Foundation - một tổ chức phi lợi nhuận có trụ sở tại Delaware, Hoa Kỳ Một tổ chức vì lợi nhuận chịu trách nhiệm về các hoạt động hàng ngày, phân bổ quỹ và lập kế hoạch chiến lược của cộng đồng.

Uniswap Labs — một công ty thương mại chịu trách nhiệm phát triển công nghệ và triển khai ứng dụng, bao gồm các phiên bản mới của sàn giao dịch và ví.

Cấu trúc này không chỉ tuân thủ các yêu cầu quy định mà còn đảm bảo sự cân bằng giữa quyền tự chủ phi tập trung của dự án và hiệu quả thương mại.

Lợi thế về cấu trúc

Uniswap tối ưu hóa thuế và tuân thủ các quy định của địa phương bằng cách thành lập các pháp nhân ở các khu vực cụ thể, đồng thời tận dụng sự tách biệt giữa các quỹ và các công ty hoạt động thực tế để tối đa hóa tính minh bạch trong quản trị và tính linh hoạt trong kinh doanh tình dục. Cấu trúc pháp lý như vậy cho phép Uniswap hoạt động hiệu quả ở nhiều khu vực pháp lý trên thế giới trong khi vẫn duy trì tính chất phi tập trung cốt lõi của dự án.

Cuộc chiến pháp lý của Uniswap với SEC: con đường tuân thủ trong lĩnh vực DeFi

Đối mặt với những thách thức pháp lý của SEC, tương lai của Uniswap đầy bất ổn. Nếu cuối cùng SEC quyết định đệ đơn kiện, Uniswap có thể phải đối mặt với một cuộc chiến pháp lý lâu dài, thậm chí có thể ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của công ty. Ngoài ra, cuộc chiến pháp lý này không chỉ là một thách thức đối với chính Uniswap mà còn có thể trở thành một trường hợp quan trọng đối với toàn bộ lĩnh vực DeFi trên con đường tuân thủ tại Hoa Kỳ và thậm chí trên toàn cầu.

Từ góc độ rộng hơn, hành động này của SEC có thể thúc đẩy việc thiết lập khung pháp lý rõ ràng hơn, đặc biệt là đối với các nền tảng DeFi như Uniswap. Mặc dù luật chứng khoán hiện hành được thiết kế tương đối tốt cho thị trường tài chính truyền thống, nhưng vẫn cần làm rõ và điều chỉnh pháp lý hơn nữa cho các mô hình tài chính phi tập trung dựa trên blockchain. Điều này bao gồm cách xác định các loại tài sản tiền điện tử khác nhau và cách quản lý các tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán truyền thống hay hàng hóa thông thường.

Đối với Uniswap, có thể cần phải tăng cường đầu tư vào việc tuân thủ đồng thời duy trì sự đổi mới để đảm bảo rằng mô hình hoạt động của nó tuân thủ các yêu cầu pháp lý có thể được cập nhật hoặc làm rõ trong tương lai. Đối với các cơ quan quản lý, các quy định hợp lý không chỉ bảo vệ lợi ích của người tiêu dùng mà còn hỗ trợ đổi mới công nghệ và đa dạng hóa thị trường, tránh can thiệp quá mức vào tự do thị trường và phát triển công nghệ.

Mặc dù Uniswap phải đối mặt với những thách thức pháp lý lớn từ SEC, nhưng nó cũng mang đến cơ hội không chỉ xác minh tính hợp pháp của mô hình kinh doanh của mình thông qua các cuộc chiến pháp lý và điều chỉnh thị trường mà còn mang lại sự hợp tác cho toàn bộ ngành DeFi. Cung cấp tài liệu tham khảo cho các đường dẫn thông thường. Bất kể kết quả thế nào, vụ kiện của Uniswap sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong lịch sử pháp lý của tiền điện tử, ảnh hưởng đến định hướng pháp lý và sự phát triển ngành của thị trường mã hóa trong tương lai.